IBA présente ses résultats annuels 2025 avec un chiffre d’affaires record de 620,2 millions d’euros, en hausse de 24 %, et un résultat opérationnel ajusté (EBIT) de 27,4 millions, en progression de 58 %. Le groupe met en avant une exécution conforme à ses objectifs, un retour à la rentabilité dans la protonthérapie et un carnet de commandes historique de 1,6 milliard d’euros, soutenu par la montée en puissance des services et de la médecine nucléaire.

Sur le plan commercial, IBA souligne une forte dynamique des prises de commandes, avec 12 salles de protonthérapie vendues, 37 systèmes IBA Technologies écoulés et 452 millions d’euros de commandes d’équipements. La protonthérapie a vu ses ventes bondir à 334,3 millions d’euros, contre 212,8 millions un an plus tôt, et son EBIT ajusté redevenir positif à 10,2 millions. La dosimétrie est restée stable en chiffre d’affaires à 65,7 millions, mais sa rentabilité s’est érodée sous l’effet de pressions tarifaires, de la concurrence et d’un recul des subsides.

Le pôle IBA Technologies a affiché des ventes quasi stables à 224,9 millions d’euros, avec une baisse de la rentabilité due au mix produit et aux investissements en R&D dans la radiopharmacie et les thérapies radioligandées. Le document insiste aussi sur les avancées stratégiques dans la chaîne de valeur des radio-isotopes, notamment avec l’acquisition d’ORA et le développement de PanTera, actif dans l’actinium-225. PanTera a généré 13,3 millions d’euros de revenus en 2025 et a eu un impact positif sur les comptes d’IBA via un gain de réévaluation de 7,2 millions.

La génération de trésorerie reste sous pression, notamment en raison d’une forte consommation de fonds de roulement, des investissements et d’effets de change défavorables. IBA a toutefois sécurisé un refinancement de 135 millions d’euros pour renforcer son bilan et soutenir sa croissance. Pour 2026, le groupe vise un EBIT ajusté d’au moins 32 millions d’euros et confirme sa trajectoire à moyen terme, avec une croissance annuelle moyenne de 5 à 7 % et une marge EBIT ajustée d’environ 10 % à l’horizon 2028.